根据国内和国外环境持续相互“拔河”的局面，王志浩认为对于中国经济政策而言，今年将分为两个半年。国内问题将成为今年上半年的议事重点，主题则是紧缩政策。“2008年下半年以及2009年则是完全不同的问题，”王志浩说道，“美国经济及全球经济增长速度的放缓，加之人民币升值，将会为中国的出口需求浇一些冷水。”随着出口贸易的放缓，政府将面临一个选择：“他们会重新允许银行自由放贷吗？而这也许会引发新一波项目贷款，并发展成为投资过度。或者，他们会继续控制放贷，但是调整目标吗？籍此确保不会让银行在低迷时期更加脆弱不堪。”王志浩的估计是前一种情况，他认为当通货膨胀率开始下降之时，中央政府关于政策讨论的平衡将转向各个省份和行业游说组织的观点，他们依赖于更方便的贷款，因此比较喜欢宽松政策。

    同样，摩根士丹利的王庆也认为中国政府官员不会一直拘泥于紧缩政策。他指出，当前的紧缩政策在当时提出的时候，外部环境还较为良性。“但是全球经济近期来的变化使中国政府认识到潜在的巨大下滑风险，而且已经准备随着外需走软而调整他们的政策。”他说，“我们相信，中国采取过度紧缩政策的可能性较低，所谓过度紧缩政策就是即使在外需大幅走软的情况下，仍然坚持积极的紧缩政策。”基于这点以及他预测出口减缓将带来的外部引导的经济降温，王庆认为今年的中国经济很有可能迎来“输入型的软着陆”。