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还有一个说法律上操作起来很难,还有一种建议说让市场企业自己来做决定。国内的投资者都看好了,那么香港投资者和海外的投资者始终认为这是一个下游的企业,国内投资者认为上中下游都有,他也有风险,有中国最完善的分销价格。所以国内的都比较高,比较乐观,那么我们就到乐观的市场,把那边的股份回落一部分,这始终是一个值得大家关注的问题。
我们可以看到A股和H股的差异,这个影响因素大家都在研究,我们自己也在关注,他和很多因素有关,比如说流通市值,我们发现香港大的流通股指往往低,在香港流通少的流通股指往往高,这是一个很现实的问题。从储蓄分流来看,我们会关注,因为大家说推动我们市场有一个很大的居民资产结构的转换,这个会持续吗?我们可以看到,到目前为止中国依然是最低的,包括和我们台湾省相比,所以这个过程可能是处于启动阶段。
投资者的开户不可能指望着每天都是30万,但是从我们的人口结构来说,从市场的渗透来说还是渗透增长的空间。2005年之前城镇家庭股票投资普及率约为10%,现在增长到15%。那么很多人会说一些新的产品,新技术和新事物会遵循S型,至少目前来看渗透力比较低。2006年之后网上交易者数量与网络交易额及其占比正在急剧上升。中国股票网上交易普及率2005年可能也正好约10%。所以我们从发展趋势来看,政府的直接干预力度会减少,市场会继续保持活跃,这个点数的预测没有意义,但是蓝筹重新经过调整以后会成为市场的焦点。
随着市场经过调整之后逐步回归理性,可以预期,市场的重点会会重新回到业绩增长比较好的优质上市公司,股指已经比较高的时候,大家不知道该买什么好了,这时候其中仍然有一些业绩非常好的公司,需要进行重点的研究和把握,防止出现估值挖掘的惰性。
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