二、我国宏观经济运行分析

　　2007年，我国国民经济平稳快速发展。工业生产增长加快，消费需求较旺，居民收入、企业利润与财政收入均有较大幅度增长。但贸易顺差过大、投资增长过快等矛盾没有得到根本缓解，价格总水平上涨较快。2007年，国内生产总值(GDP)24.7万亿元，增长11.4%，比上年加快0.3个百分点；居民消费价格指数(CPI)上涨4.8%，比上年提高3.3个百分点；贸易顺差2622亿美元，比上年增加847亿美元。

　　(一)消费增速平稳，投资增速仍在高位，贸易顺差继续扩大

　　居民收入快速增长，国内消费需求较旺。2007年，城镇居民人均可支配收入13786元，扣除价格因素，实际增长12.2%，增速比上年高1.8个百分点；农村居民人均现金收入4140元，扣除价格因素，实际增长9.5%，增速比上年高2.1个百分点。城乡居民收入较快增长等因素带动市场销售较快增长。2007年，社会消费品零售总额达8.9万亿元，增长16.8%，增速比上年高3.1个百分点。其中，城市消费品零售额增长17.2%；县及县以下消费品零售额增长15.8%。2007年商品零售价格上涨3.8%，扣除价格变动因素，社会消费品零售总额实际增长12.5%。从城镇住户调查数据看，消费支出增速上升。城镇居民家庭人均消费性支出比上年增长15.0%，扣除价格因素后实际增长10.0%，比上年提高2.1个百分点。

　　固定资产投资继续保持高位运行。2007年，全社会固定资产投资完成13.7万亿元，增长24.8%，比上年加快0.9个百分点。其中，城镇固定资产投资11.7万亿元，增长25.8%，比上年加快1.5个百分点。在城镇固定资产投资中，第一产业投资增速快于第二、三产业，三次产业投资分别增长31.1%、29.0%和23.2%。分地区看，中西部固定资产投资增长快于东部地区。东部、中部和西部地区固定资产投资分别增长21.0%、34.0%和28.2%。城镇和农村固定资产投资分别增长25.8%和19.2%，增速差距继续扩大。

　　出口增速有所放缓，但贸易顺差继续扩大。2007年，进出口总额为2.2万亿美元，增长23.5%。其中，出口总额为1.2万亿美元，增长25.7%，增速比上年下降1.5个百分点；进口总额为9558亿美元，增长20.8%，增速比上年提高0.8个百分点。2007年，贸易顺差2622亿美元，比上年增加847亿美元。受近两年我国采取的一系列调整进出口结构，抑制贸易顺差过快增长政策的影响，下半年顺差增速有所下降，年末顺差出现回落。但由于顺差产生的根本原因在于国际产业转移、国际市场需求旺盛和出口商品竞争力较强，顺差规模过大的矛盾尚未充分缓解。

　　(二)农业生产形势较好，工业生产加快

　　2007年，第一产业实现增加值2.9万亿元，增长3.7%，增速比上年回落1.3个百分点；第二产业实现增加值12.1万亿元，增长13.4%，增速比上年提高0.4个百分点；第三产业实现增加值9.6万亿元，增长11.4%，增速比上年提高0.6个百分点。

　　农业生产形势较好，粮食产量稳定增长。2007年粮食总产量达到10030亿斤，比上年增产70亿斤，增长0.7%。其中，夏粮产量2307亿斤，增长1.3%；早稻639亿斤，与上年基本持平；秋粮7084亿斤，增长0.6%。农产品生产价格(指农产品生产者直接出售其产品时的价格)涨幅高于农业生产资料价格上涨幅度，有利于农民增收。2007年农产品生产价格同比上涨18.5%，其中种植业、林业、畜牧业和渔业产品价格同比分别上涨9.8%、4.4%、31.4%和8.1%，畜产品价格尤其是生猪价格上涨明显。

　　工业生产快速增长，企业效益总体良好。2007年，全国规模以上工业企业实现增加值增长18.5%，比上年加快1.9个百分点；工业企业产品销售率为98.1%,与上年持平；1-11月份，全国规模以上工业实现利润2.3万亿元，增长36.7%，比上年提高6.0个百分点。中国人民银行5000户工业企业企业家景气问卷调查显示，2007年第四季度，判断企业总体经营状况“良好”的比例达到39.5%，分别比上季度和上年同期提高0.3和2.4个百分点，为调查以来最高水平。

　　(三)居民消费价格水平上涨较快

　　居民消费价格同比涨幅持续扩大。2007年居民消费价格同比上涨4.8%，比上年提高3.3个百分点；其中，各季月平均同比涨幅逐步扩大，分别为2.7%、3.6%、6.1%和6.6%。食品价格大幅上涨是推动CPI上涨的主要原因。自2006年11月以来，粮食、肉蛋、油脂、鲜菜以及奶制品等价格轮番上涨，推动食品价格涨幅不断走高，2007年食品价格上涨12.3%，拉动CPI上涨4个百分点，对CPI上涨的贡献率达到83%。非食品价格涨幅平稳，2007年上涨1.1%，比上年提高0.1个百分点。从消费品和服务分类看，消费品价格涨幅扩大，服务价格基本稳定。2007年消费品价格上涨5.7%，涨幅比上年提高4.3个百分点；服务价格上涨1.9%，涨幅比上年提高0.1个百分点。

　　工业品价格呈现前期涨势平稳，后期涨幅明显扩大的态势。2007年原材料、燃料、动力购进价格同比上涨4.4%，其中各季同比分别上涨4.1%、3.6%、3.7%和6.3%；工业品出厂价格同比上涨3.1%，其中各季同比分别上涨2.9%、2.7%、2.6%和4.4%。农业生产资料价格同比上涨7.7%，其中各季同比分别上升4.2%、6.2%、8.7%和11.5%。国际原油和铁矿石价格及海运费大幅攀升，加之国内需求居高不下，推高了能源和黑色金属价格，成为生产价格涨幅回升的主要原因。

　　进、出口价格上涨较快，进口价格涨幅高于出口价格。2007年12月，进口价格同比上涨8%，出口价格同比上涨6.6%，涨幅分别比上年同期扩大2.7和3.9个百分点。

　　劳动报酬快速增长，劳动力成本显著上升。2007年前三季度，全国城镇单位在岗职工月均工资为1839元，同比增长19%。农村劳动力外出务工的月均工资为1015元，同比增长1.8%。

　　GDP缩减指数持续上升。2007年我国GDP名义增长率为17.0%，实际增长率为11.4%，GDP缩减指数(名义GDP增长率与实际GDP增长率之差)为5.6%，比上年上升2个百分点。

　　资源性产品价格改革稳步推进。2007年，我国继续完善煤炭价格形成机制改革，初步形成了在国家宏观调控指导下，由供需双方企业根据市场供求关系自主衔接资源、协商定价的新机制；进一步落实差别电价政策，取消对高耗能企业的优惠电价；加大差别水价实施力度，提高水费征收标准，开征污水处理费；实行新的成品油定价机制，以布伦特、迪拜和米纳斯三地原油价格为基准，加上炼油企业一定利润，形成国内成品油价格；同时，针对国际油价大幅上涨，相应提高国内汽油、柴油、航空煤油以及液化气价格；大幅提高铅锌矿石、铜矿石和钨矿石的资源税。2008年1月份发布《国务院关于促进节约集约用地的通知》，将对闲置土地征缴增值地价；将进一步改革资源税制，计征方式由从量计征改为从价计征，并扩大资源税目。资源价格偏低是我国经济内外失衡的重要诱因。推进资源价格改革短期内可能增大通胀压力，但从长期看有利于转变经济增长方式，调整和优化国内经济结构，缓解贸易顺差，促进国际收支平衡。

　　专栏 4：深入分析价格上涨机理，提高调控的有效性

　　2006年第四季度以来，在食品价格大幅上涨的推动下，我国居民消费价格指数(CPI)出现了较快上涨。针对价格形势的明显变化，2007年末召开的中央经济工作会议明确提出，要把“防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显的通货膨胀”作为宏观调控的首要任务，因此有必要就本轮价格上涨的机理作深入分析和探讨，以选择适当的政策加以应对，维护价格总水平基本稳定。

　　目前，在全球化和经济转型背景下，我国通胀形成机理更加复杂，既有需求因素也有供给因素，既有国内因素也有国际因素。比较突出的因素包括，一是随着经济开放程度不断提高，外部输入因素对国内价格的影响增大。近年来，全球大宗商品、粮食和资产价格普遍出现大幅上涨，通胀压力上升成为全球性现象，目前主要发达经济体和新兴市场经济体消费价格涨幅总体上已处于近十年来的最高水平，未来一段时期通胀压力仍有可能上升。尽管人民币汇率升值对通货膨胀输入起到了一些抵消作用，但国际价格上涨对国内价格仍有显著影响。二是猪肉等重要商品价格受供给约束影响上涨较快。三是要素价格趋向上涨，从成本方面推动物价上升。伴随经济持续快速发展，我国劳动力供给约束逐步增强，并出现结构性趋紧，劳动力成本上升逐步构成推高价格上涨的因素。此外，资源性产品调价也在一定程度上推动了物价上涨。由于多种影响因素共同作用，有必要考虑不同因素对价格的影响，合理运用需求、供给等政策组合，区分不同因素的影响程度，提高调控的针对性、科学性和有效性。

　　为更好地发挥货币政策作为需求管理工具的作用，合理引导公众预期，需要测算与总需求联系比较紧密、能够反映价格长期变动趋势的价格指数。目前，通过剔除食品、能源等波动性大、季节性强以及具有政府定价性质的商品编制核心CPI以反映消费价格变动的中长期趋势，是目前世界各国普遍采用的做法。如美国除编制一般消费价格指数、以链式(Chained Index)方法计算的个人消费支出价格指数(PCERI)外，还编制核心CPI与核心PCEPI。考虑到我国居民消费中食品所占比重较高，且食品价格也部分受到需求影响，全部扣除食品的方式不尽合理，因此可扣除CPI中受季节、气候以及国际因素影响较大的未加工食品及能源产品测算我国的基准消费价格指数。同时，考虑到消费在我国总需求中占比仍相对较低，仅使用居民消费价格以衡量价格总水平变动尚嫌不足，因此在测算基准消费价格指数的基础上，还有必要测算能够覆盖投资、消费等主要经济领域价格变动的基准综合价格指数。这有利于全面、及时反映价格变动的长期趋势，有利于货币政策针对整体价格的基本趋势变动及时作出反应，避免由短期供给冲击及外部输入因素造成价格波动对货币政策决策形成干扰。此外还应注意到，惯常使用的同比价格指数受基期和翘尾等因素影响较大，在反映价格动态变化方面比较滞后。还应重视使用经季节调整后的环比价格指数，以便于准确把握价格变动趋势，提高和深化对价格动态的监测与认识水平。中国人民银行将继续密切关注价格基本走势变化，科学把握政策调控的时机和力度，合理发挥货币政策作用，防止价格由结构性上涨演化为明显通货膨胀。

　　(四)财政收入增速明显加快