|
|
 内容
 |
| 美联储紧急大幅降息 市场恐慌未消 |
|
| 作者：财经 访问次数： 更新日期：2008-1-24 16:25:12 来源：财经 |
| |
随着布什减税计划的抛出和美联储的紧急降息，美国开始采取“双扩张”的财政政策和货币政策，全力以赴应对这场由次贷问题引发的全面经济危机。
对于美联储来讲，一个棘手的问题是：在紧急降息以后，它手里还有多少牌可打？
根据降息声明，美联储公开市场委员会“将继续评估金融市场和其他方面动向对经济前景的影响，将在必要时及时采取行动防范这些风险”。这也表明，继续降息的大门依然洞开，在1月29日至30日的FOMC例会上，美联储很可能会将基准利率再降25至50个基点。
但美联储政策的一个关键问题是：随着基准利率下调175个基点，货币政策的边际效力正在递减。金融市场的反应已经远逊于2007年9月降息之初，而不断上升的通胀压力也会大大压缩美联储利率的政策空间。去年12月的CPI指数同比增长达到4.1％，而核心CPI同比上升2.4％，目前实际利率已经接近或达到负利率。如果1月底利率再降50个基点到3％，无疑将加剧经济滞涨的现象，也为未来的经济复苏带来潜在的困难。
另一个关键的问题是，美联储目前急需世界各主要央行的国际协作。目前在联储和西方主要央行之间有信息共享系统，但是要预防并应对一场全球性的金融市场危机，依然迫切需要各主要经济体采取协同的货币政策，向市场注入流动性，共同引导市场预期。
此外，连续的降息大幅降低了美元币值，削弱了美元作为国际储备货币的地位。如果此时外汇市场发生恐慌性抛售美元的现象，将会对美国经济造成难以估量的损失。■ | |
|
