民间金融的重要性为全国农村固定观察点系统对31个省市自治区2万多农户的跟踪调查数据所证实（见表格2）。从1995－1999年，这些农户私人借款每年均占信贷资金来源的67.75％以上。同一系统的调查结果表明，1999年，农户通过民间借贷市场获得的贷款占农户贷款总数的69.41%，平均每户1008.56元，其中，有息借款491.87元，占48.77% （曹力群，2001a）。2000年，平均每个农户累计借入款1020元，其中约700元来自民间借贷，而且在私人借款中有息借贷的比重高达47.7%，其中大部分为高息借贷（曹力群，2001b）。2003年的农户借款中，银行信用社贷款占32．7％，私人借款占65．97％，其他占1．24％；1995年农户借款中，银行信用社贷款占24．1％，农村合作基金会借款占5．5％，私人借款占67.9％，其他占2.5％（张信哲，2004）。

        据江西省农调队对全省2450户农户的抽样调查，2003年有574户有借贷行为，占23.4%，其中从银行或信用社得到贷款的有120户， 占被调查农户的4.9%；从2001年至2003年，从银行或信用社得到的贷款仅占农户总借贷收入的13—23%左右，而民间贷款所占比重为76—86%（傅志寰，2004）。据安徽省农委从农村调查点了解的情况，2003年农民户均借款中，来自银行、信用社的占12.6%，来自民间借贷的占83.5%（傅志寰，2004）。根据人民银行济南分行2004年的调查，山东省50％的中小企业资金需求的满足依赖于民间借贷，在流通领域这一比例则高达80％，而且民间借贷的利率往往在10％以上（蒋飞，2004）。

        中国社会科学院农村发展研究所的中德农户金融需求研究课题组1999年的典型调查也同样印证了民间金融的重要性（何安耐、胡必亮主编，2000）。广东省东莞市雁田管理区（原雁田村）最初发展农村工业，其资本依靠其强大的宗族私人亲属关系借贷和引进资金。5个典型调查村，非正规金融活动均占有超过65%的比重，无论它们在何种经济发展水平(见表格3)。[14]

        从总体上看，当前正式金融由于存在垄断化、商业化等倾向，只能提供有限的农村金融服务供给，更难以满足日益多样化的农村金融服务需求。在这一情况下，民间金融在现阶段满足农村金融需求中的作用是不可替代的（何安耐等主编，2000）。

        4我国农村民间金融的运行特点

        我国农村民间金融组织与活动形式多样，分布广泛，组织化程度高低不一。由于其对农民和农村企业的金融服务需求方面发挥着重要作用，有必要分析和总结其运行情况。

        4.1民间自由借贷
        民间自由借贷就其定义而言就属于非组织化的民间借贷。它也是农村最为普遍的民间借贷形式。民间自由借贷分为不计息、低息或者高息。我国农村各地、甚至同一个地方民间自由借贷利率差别很大。

        根据江苏省盐城市金融学会课题组对盐城市的最新调查，不计息和低息的民间借贷规模较小，但涉及面较大，少则几百元，多则几千元、上万元，融资主体主要为自然人或农户，借贷双方关系较为密切，一般是亲朋好友之间相互借用，主要是应付短期生活急需，有一定的预期还款来源（张大龙，2004）。该课题组对盐城市建湖县恒济和冈西两镇18570户进行了调查，其中有5692户存在民间借贷行为，占到被调查户数的30.7%，借贷金额在950万元左右。根据课题组的介绍，这种借贷多为口头协议，不计付利息或利息低微，没有明确的还款期限。

        根据何广文（1999）上述对5省21个县的365个农村家庭的问卷调查， 就农村家庭放款笔数分析，93.95%的放款行为是在亲戚、邻居和朋友之间进行的，其余部分是在乡镇企业、农村合作基金会、农村基层机构等之间发生（分别占 2.2%、1.65%、0.55%，其它关系人所占比例为1.65％）。在发生借贷行为时，以合同形式表达借贷关系的仅占15.3%，其余84.7%的部分仅是口头协议或是根本没有协议。融入融出资金利率较高，且抵押能力较弱，按期还款比例较低。一年期借款的平均月利率为9.54‰，最高月利率达30‰，是同时期正规金融渠道贷款利率的三倍。其一年期放款的平均月利率为8.28‰，最高放款月利率为32‰。

        根据赵勇等（2002）的调查，山东省聊城市出现了借助金融工具进行民间借贷的方式，民间借贷除现金外还增加了存单、债券甚至房地产等，主要供借款人用于抵押、质押贷款。举一例子，高唐县工业园区的一位私营业主向关系人借款5万元，该关系人不是直接将5万元现金借出，而是向私营业主借出8万元存单，在农村信用社办理质押贷款，并从中收取8%的差额利息。

        在亲友之间的民间自由借贷中，尽管写借条的比例较小，但金额较大时，借条并不少见。表格4是笔者在浙江省宁波市M县调查时发现的一张借条。其出借人万XX和借款人何XX均未工厂老板。两者为朋友关系。借款金额为10万元，年息12%，利息在当地属于一般水平。资金用途为购买原材料。

        4.2合会
        合会作为各种标会、摇会、成会等金融互助会的统称，是会首和所有会员的一种共同储蓄活动，也是成员之间的一种轮番提供信贷的活动。按此，这是一种成员之间的民间借贷，是成员之间的资金互助，同时涉及了储蓄服务和信贷服务。台湾百姓直至现在把它作为民间重要的理财工具，认为其具有赚取利息及筹措资金的双重功能。合会还包括一些特征：自治，民主管理，自愿参与，进入和退出自由，高度自给自足，实行自律和自我监督控制，奉行一人一票、一致同意原则。在某种意义上，合会是一种真正意义上的信用合作社。而当前我国的农村信用社，其运作不具备真正的信用合作社特征。但合会与真正的信用合作社是有区别的：合会在成员轮流获得储蓄信贷服务之后即告终止，信用合作社则不然。因此，合会的组织化程度虽则很高，但是不属于持续经营性的组织安排。

        合会的名目虽多，但都不外乎遵循一套简单规则：一个自然人作为会首，出于某种目的（比如孩子结婚上学、造房子、买生产原料等等）组织起有限数量的人员，每人每期（每月、每隔一月、每季、每半年、每年等）拿出约定数额的会钱，每期有一个人能得到集中在一起的全部当期会钱（包括其他成员支付的利息），并分期支付相应的利息。谁在哪一期收到会钱，由抽签或者对利息进行投标等方式来确定。所谓标会，是指其“得会”顺序通过利率竞标产生。谁出的利息高，就由谁把钱拿走。所谓排会，是指“得会”顺序通过抽签或者其他方式排定或者约定的。

       在我国，合会广泛分布在浙江、福建、广东、海南等沿海省份以及台湾、香港等地区。在一般情况下，合会资金的安全性和流动性较高，收益性则有高有低，但很少能够达到我国高等法院司法解释中界定的“高利贷”标准：民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，各地人民法院可以根据本地区的实际情况具体掌握，但最高不得超过银行同类贷款利率的四倍。[15]

        可以笔者对浙江省宁波市M县Q镇会首冬根的互助会（一个标会）的调查来说明合会的运作情况和利率特点。

       冬根互助会由21人自愿组成。建立于2000年9月25日，终止于2002年5月25日。首会人尤冬根，会款每人每月交1000元，交款时间定为每月的25日，标会时间定为每月25曰下午3：00时正准时开标。高者中标，超时自负。表格5就是互助会第一次开标后的会单样式。每次中标后，首会人（会首）把中标利息写入会单，由中标者签字表明获得本金数目和同意在其后每期支付中标利息。中标者中标之前只每月支付1000元会钱本金。

        “互助会”会首和会员起会和入会目的均为生产性融资。会首和会员之间为亲友熟人关系。其中会首的一个外甥女1人入了6脚会。实际中标利息最高为178元，发生在第8期（首会收会期除外），最低为0，发生在第19和20期。。见表格6。从实际运作看，中标利息最高为178元,；最低为0。这个会会员之间的年简单净收益率差距较大，第8期中标者的年简单净收益率为-2.94%,说明其对成员支付的简单净年利率为2.94%;第19和20期中标者的年简单净收益率均为8.48%,说明其获得净利息支付为正，简单年净利率均为8.48%，高于我国法定普通银行存款利率和法定普通银行贷款利率，但低于我国最高人民法院规定的非法借贷利率（“高利贷”）利率。

       表格7进一步说明了在每一个期次每一个成员的得款或者支付。黑体字部分表示会员在某一期次收取会钱本金和利息，其他部分为每一成员(包括会首)在各期次所支付会钱本金（1000元）和利息（0－178之间）之和。

        虽然大量的合会活动并非高息活动，但是合会的风险也同时存在。表格8列举了几起较大的合会倒会案。一般情况下，风险并不为外人所知，只有当出现倒会时，风险才以放大形式曝光。其实，合会风险是局部性的，很难成为全局性的系统风险。但是，社会各界对其关注则备至。比如2003年9月，浙江省奉化市溪口镇发生标会倒会。当时几个会头经不住资金短缺的压力外逃了，使得溪口标会资金链骤然断裂，透支现金的会头和会脚们纷纷逃离溪口。几个会头之所以资金短缺，据称是他们到澳门、缅甸赌博后，血本无归（瞭望东方周刊，2004年11月9日）。2003年 9月至11月，奉化市人民法院受理了 200多起关于溪口标会的民事官司，涉及金额 2800万元。光溪口一镇，“标会”涉及的金额就超过 3亿元。最新的合会倒会案例是福建省福安标会大规模倒会事件，倒会始于2004年5月16日，估计涉案金额9亿元（项开来，2004；刘煜晨等，2004）。此前，福安标会资金通过“会抬会”、“会套会”的形式被那些会首集，大量流入当地赌场，利率不断标高，资金流动不断加快，新会的会期不断缩短，一些会首、会员由于不能及时支付会钱，导致标会的资金链发生断裂，从而引发崩盘（北望，2004）。