中国城镇居民家庭资产-负债现状与成因研究

陈斌开  李涛

内容提要：利用2009 年“中国城镇居民经济状况与心态调查”数据，本文细致考察了中国城镇居民家庭资产-负债的现状与成因。描述性统计表明，家庭资产随着户主年龄、教育程度和家庭收入水平提高而上升，家庭负债则恰恰相反，家庭资产-负债存在明显的地域差异。实证研究发现，户主的年龄、受教育程度和健康状况以及家庭收入和人口规模不仅是家庭是否拥有资产/负债最重要的决定因素，也是家庭资产负债额的重要影响因素；进一步研究表明，家庭净资产也主要受到这些因素的影响，但其影响程度因家庭净资产量不同而不同。本文进而研究了家庭资产-负债状况的稳定性，发现户主年龄较小、教育水平较低和健康状况较差以及人口规模较大的家庭更容易受到金融市场不利冲击的影响。