摘要：通货膨胀一直以来都作为衡量一国宏观经济运行是否稳定和健康的重要指标。本文对国内外关于通货膨胀福利成本的研究发展进行了较为完整的综述，并在此基础之上运用消费者剩余方法和新古典宏观经济学一般均衡模型对中国通货膨胀的福利成本进行了计算和比较。实证结果说明，在中国高通货膨胀会带来较高的福利损失，因此将通胀率保持在较低的水平对提高中国的经济福利水平是有利的。
关键词：货币，通货膨胀，福利成本

Abstract: Inflation is always the important indicator to measure whether economy is stable and healthy. This paper provides a substantive survey of the research on the welfare cost of inflation, and uses the methods of consumer’s surplus and neo-classical general equilibrium models respectively to estimate the welfare cost of inflation in China. The results show that high inflation will cause huge welfare cost in China, so keeping low inflation is beneficial to the entire economic welfare of China.
Key words: Money, inflation, welfare cost
JEL Classification: E31, E41, E17

一、引言

在过去的25年里，发达国家的平均通货膨胀率从20世纪80年代的9%下降到2005年的2%； 中国的通货膨胀率也从1995年的两位数下降到2005年的1.8%。各国中央银行越来越强调价格稳定的重要性，无论货币政策的操作手段是利率还是货币总量，都把货币政策的目标定位于低而稳定的通货膨胀。通货膨胀成为衡量一国宏观经济运行是否稳定和健康的重要指标。

那么，如何让人们认识到将物价稳定作为货币政策首要目标的重要性呢？通过准确地计算通货膨胀的福利成本 来说明这个问题是一个很好的思路。所以关于通货膨胀的福利成本的研究成为了货币经济学的一个重要内容，同时它也是自20世纪70年代末以来宏观经济学的重要组成部分。但通货膨胀的成本是较为隐蔽的，经济学家将其归纳为鞋跟成本、菜单成本、相对价格变动的加剧、税收负担的不合意变动，以及任意的财富再分配等，这些成本在理解上都比较的直观，但是在总量上如何衡量却是一个难于回答的问题。 因此，经济学界一直在努力探索对这种温和通货膨胀的福利成本的计量。

本文对国内外关于通货膨胀福利成本的研究进行了系统的回顾与总结，并希望通过对中国通货膨胀的福利成本的考察，就是否应该对中国的温和通货膨胀采取政策措施提供一个理论和实证上的回答。本文结构安排如下。第二节对国内外关于通货膨胀福利成本的研究发展做一个综述，包括消费者剩余方法、新古典宏观经济学一般均衡模型和新凯恩斯主义宏观经济学一般均衡模型中关于通货膨胀福利成本的研究进展；第三节运用第二节中的方法估计中国通货膨胀福利成本，主要采用了消费者剩余方法和新古典宏观经济学一般均衡模型进行实证分析；第四节是结论和展望。

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