调查显示高敏感度家庭拥有可观的教育、医疗方面的负债

近日由北京奥尔多投资咨询中心完成的一项调查显示，教育和医疗方面的负债成为了中国城镇家庭不确定性感受的主要来源。随着以教育和医疗支出为目的的借、贷款的增加，家庭也表现出增长的不确定性感受。

这次调查以问卷的形式覆盖了全国不同省区的12个具有代表性的城市，获得了1500个以上的有效样本。对于确定性低敏感度的家庭被描述为对持有的资产以及自己的投资行为有比较充分的信心，对未来的态度较为乐观，对自己的投资能力比较自信；高敏感度的家庭则可以被描述为对自己持有的资产以及自己的投资没有什么信心，对于未来的态度总体显得较为悲观，对于自己的投资理财能力不够自信；一般敏感度的家庭则介于以上两者之间。调查中发现，低敏感度，一般敏感度，高敏感度三类家庭的频数比例大致为1: 43: 1。

调查结果证实，高敏感度家庭户均负有1657.14元的教育、医疗方面的债务，占家庭总债务的3.32%，均以借款的形式存在；这一数字在一般敏感度家庭中分别为户均782.66元和2.48%，除借款之外还包括一部分教育贷款；而在低敏感度家庭没有相关负债。

调查还发现，高敏感度的家庭户均拥有的资产数量也远小于其他两类家庭，为136681.54元，而这一数字在一般敏感度家庭和低敏感度家庭分别为315747.03元和673742.03元。就资产的流动性而言，如果把现金，银行存款，股票，外汇，基金作为流动性资产的话，调查数据表明高敏感度家庭户均的流动性资产持有量占家庭总资产的14.25%；一般敏感度家庭为23.24%；低敏感度家庭为32.9%。表明不确定性感受越强的家庭在抗御需要大额支付的风险的能力上也显著逊于其他两类家庭。

就保险金支出而言，调查发现高敏感度家庭户均为1267.4元，占总资产的0.58%；一般敏感度家庭为4824.09元，占1.26%；低敏感度家庭5229.41元，占0.64%。表明在当前的中国保险市场很难被用来实质性地降低家庭的不确定性感受。

由于教育、医疗方面的支出基本属于纯消费性质的支出，即在可预见的将来很难带来确定性的回报。因此，偿还这部分债务的压力，将迫使这些家庭在很长的一段时期内增加储蓄，从而额外地减少消费，因为他们没有过多的流动性资产用来变现已应付偿付压力。考虑到高敏感度家庭和一般敏感度家庭所占的97%以上的比例，这样的趋势与中国政府所希望实现的经济增长减少对投资的依赖，更多地以稳定性更强的消费为基础的目标相悖。因此，维持经济继续健康、稳定地增长，构建注重效率更重视公平的和谐社会需要努力降低家庭对于未来的不确定性感受，从而使得国内消费真正成为拉动经济增长的主要力量。