内容提要：加强投资者自治是一个全球性趋势。投资者自主选择投资组合的能力日益增强。他们做的如何呢？我们向为退休而储蓄的个人提供了这些信息：他们从自己所选的资产组合及其同类人所选的平均资产组合中所可能得到收益的分布的信息。大多数的调查参与者实际上倾向于平均资产组合，而不是他们自己选择的资产组合。我们进一步发现，那些倾向于自己组织资产组合而不是接受专业投资经理推荐组合的投资者，在对投资回报分布的偏好上，大多数偏好推荐的资产组合（而不是他们自己所选的组合）所隐含的投资回报分布。我们对这些发现的各种可能解释进行了调查，并提供了一些证据来支持这一观点：部分结论可归因于投资者没有明确的偏好。

具体内容请阅读奥尔多投资评论第四辑